(Alle tall i NOK 1.000)

Finansiell risiko

Goodtech konsernet driver virksomhet i flere europeiske land og er utsatt primært  for renterisiko, valutarisiko, likviditetsrisiko og kredittrisiko.

Styret har lagt opp til årlig gjennomgang av rutiner for håndtering av risiko. Konsernets ledelse har en løpende vurdering av disse risikoer og fastsetter retningslinjer for hvordan disse håndteres. Ledelsen innenfor hvert forretningsområde har ansvaret for løpende oppfølging av risikoforhold innenfor sitt ansvarsområde.

Kapitalforvaltning

Styrets mål er å opprettholde en sterk kapitalbase, for å bevare investorers, kreditorers og markedets tillit, og for å utvikle forretningsvirksomheten. Gjennom å sørge for gode forholdstall knyttet til egenkapital og gjeld vil konsernet støtte den virksomhet som drives, og dermed maksimere verdien av konsernets aksjer. Konsernet styrer sin kapitalstruktur og gjør nødvendige endringer basert på en løpende vurdering av de økonomiske forhold virksomheten drives under, og de utsikter man ser på kort og mellomlang sikt.

Konsernet følger opp sin kapitalstruktur ved å se på gjeldsgrad, som er definert som netto rentebærende gjeld dividert på egenkapital. I tillegg styres konsernets policy bl.a. av kapitalkrav (covenants krav) knyttet til gjeld til kredittinstitusjoner. Konsernet skal ha en netto rentebærende gjeld/EBITDA på maksimalt 2,5.

Ingen selskaper i konsernet er underlagt eksterne kapitalkrav utover covenants krav knyttet til gjeld til kredittinstitusjoner.

Kredittrisiko

Risiko for at motparter ikke har økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser anses som lav. Goodtech har etablert klare retningslinjer og kriterier for vurdering av kredittrisiko. I tillegg er det stor spredning på kundene både med hensyn til antall og størrelse, samt at kundene i hovedsak er etablerte solide selskaper. Konsernet har ingen vesentlig kredittrisiko knyttet til en enkelt motpart eller flere motparter som kan sees på som en gruppe på grunn av likheter i kredittrisikoen. Kunder som ønsker kreditt blir kredittvurdert løpende. Dette reduserer sårbarheten for tap på enkeltkunder, og de senere års drift viser også at det har vært lite tap på fordringer. Det er derfor ikke behov for ytterligere avsetninger utover ordinære avsetninger for tap på krav. Se også note 18 for informasjon om aldersfordeling og tap på fordringer.

Konsernet anser sin maksimale risikoeksponering å være regnskapsførte verdier av kundefordringer og andre omløpsmidler.

Maks kreditteksponering	2018	2017
Kontanter og kontantekvivalenter (note 19)	60 145	67 787
Kontraktseiendeler (note 17)	33 936	76 146
Kundefordringer (note 17)	114 583	125 000
Andre kortsiktige fordringer (note 18)	5 658	19 151

Renterisiko

Konsernets eksponering for renterisiko er i hovedsak knyttet til finansiering med flytende rente. Overskuddslikviditet er primært plassert i bankinnskudd og lavrisiko pengemarkedsfond. Renteinntekter og rentekostnader innregnet i resultatet påvirkes av renteendringer i markedet.

Hovedmålet med styring av finansiell renterisiko er å redusere den finansielle risikoen, samt å minimere rentekostnaden over tid. Konsernets rentebærende gjeld er inngått med flytende rente. Konsernet har inngått rentebytteavtaler, fast-rente avtale, som sikring mot ett av konsernets langsiktige lån. Viser forøvrig til note 20.

Sensitivitetsanalyse med hensyn på renterisiko
Endringer i rentenivået på konsernets lån vil ha effekt på rentekostnaden i konsernet. Sensitivitetsanalyse utført reflekterer en endring i rentenivået med 0,5 basispunkter i forhold til rentenivå per 31.12.2018. Dersom alle renter for alle valutaer hadde blitt redusert eller økt 50 basispunkter for Goodtech ASA og datterselskapene ville rentekostnaden for konsernet være 0,1 mill. kroner høyere eller lavere per 31.12.2018 (0,1 mill. kroner per 31.12.2017).

Likviditetsrisiko

Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke vil kunne oppfylle sine finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller. Likviditetsstyringen skal sikre at tilgjengelig likviditet er tilstrekkelig til å oppfylle forpliktelser ved forfall.
Goodtech konsernets strategi er å ha tilstrekkelig kontanter, kontantekvivalenter eller kredittmuligheter til enhver tid for å kunne finansiere drift og investeringer i samsvar med konsernets strategiplan. Ubenyttede kredittmuligheter er omtalt i note 20. Overskuddslikviditet plasseres hovedsakelig i norske kroner.

Konsernet har netto positiv likviditetsbeholdning pr 31.12.2018.

Konsernet overvåker likviditetssituasjonen på kort og lang sikt gjennom aktiv overvåking og styring gjennom konsernkonti og i tett dialog med datterselskapene. Konsernet har periodisk oppfølging av likviditet og forfalte fordringer sammen med datterselskapene, og fokus på utvikling i arbeidskapitalen.

Følgende tabell viser en oversikt over forfallsstrukturen for konsernets finansielle forpliktelser, basert på nominelle avdrag og estimerte rentebetalinger. Estimerte fremtidige rentebetalinger er basert på forfallsprofil for konsernets finansielle forpliktelser.

Forfallsprofil på konsernets finansielle forpliktelser 31.12.2018	< 1 år	1-3 år	3-5 år	Mer enn 5 år	Totalt
Rentebærende gjeld
Banklån	1 681	2 606	2 094	10 109	16 490
Oppgjør rentebytteavtale, SWAP	–	–	–	494	494
Trekk på driftskreditt	28 591	–	–	–	28 591
Sum rentebærende gjeld	30 272	2 606	2 094	10 603	45 575
Ikke-rentebærende gjeld
Leverandørgjeld	44 194	–	–	–	44 194
Leasingforpliktelser	679	958	958	–	2 594
Annen kortsiktig gjeld	76 184	–	–	–	76 184
Sum ikke-rentebærende gjeld	121 057	958	958	–	122 973
Totalt	151 329	3 564	3 052	10 603	168 548
Fremtidige rentebetalinger	289	519	425	720	1 953
Totalt inkludert rentebetalinger	151 618	4 083	3 477	11 323	170 500
Forfallsprofil på konsernets finansielle forpliktelser 31.12.2017	< 1 år	1-3 år	3-5 år	Mer enn 5 år	Totalt
Rentebærende gjeld
Banklån	1 888	3 203	2 042	10 938	18 071
Oppgjør rentebytteavtale, SWAP	–	–	–	702	702
Sum rentebærende gjeld	1 888	3 203	2 042	11 640	18 773
Ikke-rentebærende gjeld
Leverandørgjeld	62 196	–	–	–	62 196
Annen kortsiktig gjeld	76 525	–	–	–	76 525
Sum ikke-rentebærende gjeld	138 721	–	–	–	138 721
Totalt	140 609	3 203	2 042	11 640	157 494
Fremtidige rentebetalinger	289	519	425	720	1 953
Totalt inkludert rentebetalinger	140 898	3 722	2 467	12 360	159 447

Valutarisiko

Goodtech er utsatt for valutarisiko, da konsernet opererer i flere land i og utenfor Europa. Kontraktene er primært inngått i lokal valuta (NOK, SEK, EUR og USD). Svingninger i valuta kan medføre endret inntjening i NOK for utenlandske prosjekter. Den vesentligste av risikoen er knyttet til svingninger i SEK, USD og EUR. Imidlertid tilstrebes det at mest mulig av innkjøp og salg i de enkelte prosjekter er i samme valuta, noe som reduserer risikoen knyttet til kurssvingninger.

Balanseført verdi av konsernets nettoinvesteringer i utenlandske foretak fluktuerer med endringer i norske kroner sammenlignet med relevante valutaer. Resultat etter skatt for konsernet er også påvirket av endringer i valutakurser, da resultatet fra utenlandske foretak omregnes til norske kroner ved bruk av en vektet gjennomsnittskurs for perioden.

Konsernet har i tillegg et flervaluta konsernkontosystem som bidrar til å utjevne valutarisikoer. Konsernet har i løpet av året ikke gjort noen vesentlige sikringsforretninger med kredittinstitusjoner når det gjelder valuta.

Sensitivitetsanalyse med hensyn på valutarisiko
Følgende tabell viser konsernets følsomhet for potensielle endringer i kronekursen, med alle andre forhold holdt konstant. Beregningen legger til grunn like endring mot alle relevante valutaer. Effekten i resultatet kommer av endringer i verdien på pengeposter, og effekten på egenkapitalen kommer fra verdien av netto investeringer i utenlandsk valuta.

	Regnskapsmessig effekt 2018		Regnskapsmessig effekt 2017
	Resultat før skatt	Egenkapital	Resultat før skatt	Egenkapital
10% økn/-red NOK/SEK	(+/-) 242	(-/+) 143	(+/-) 378	(-/+) 99
10% økn/-red NOK/EURO	(+/-) 5 904	(-/+) 1 758	(+/-) 212	(-/+) 4 341

Fastsettelse av virkelig verdi

Under følger en oversikt over bokført og virkelig verdi av konsernets finansielle instrumenter, samt hvordan disse er behandlet i regnskapet. Tabellen viser også på hvilket nivå i verdsettelseshierarkiet de ulike målemetodene for konsernets finansielle instrumenter målt til virkelig verdi vurderes å befinne seg i forhold til hvor objektiv målemetoden er.

Det er ikke vesentlig avvik mellom virkelig verdi og bokført verdi. Balanseført verdi av kontanter og kontantekvivalenter og driftskreditt er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til ”normale” betingelser. Gjeld til kredittinstitusjoner er inngått med flytende rente og balanseført verdi er vurdert å være tilnærmet lik virkelig verdi.

Kategorier av finansielle instrumenter

 

2018	Note	Verdsettelsesnivå	Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over totalresultatet	Finansielle instrumenter målt til virkelig verdig over resultatet	Finansielle instrumenter målt til amortisert kost	Sum
Finansielle eiendeler
Kundefordringer	17		–	–	114 583	114 583
Andre kortsiktige fordringer	18		–	–	5 658	5 658
Kontanter og kontantekvivalenter	19		–	–	60 145	60 145
Sum						180 386
Finansielle forpliktelser
Langsiktig rentebærende gjeld	20	2	494	–	14 810	15 303
Kortsiktig rentebærende gjeld	20		–	–	30 272	30 272
Leverandørgjeld	21		–	–	44 194	44 194
Leasingforpliktelser	13	3		2 594	–	2 594
Annen kortsiktig gjeld	21		–	–	76 184	76 184
Sum						168 548
Sum finansielle instrumenter			494	2 594	345 845	348 934

2017	Note	Verdsettelses-nivå	Utlån og fordringer	Eiendeler tilgjengelig for salg	Eiendeler og gjeld til virkelig verdi over resultat	Eiendeler og gjeld til virkelig verdi ført mot totalresultat	Gjeld målt til amortisert kost	Sum
Finansielle eiendeler
Kortsiktige fordringer
Kundefordringer	17		125 000	–	–	–	–	125 000
Andre kortsiktige fordringer			18 150	–	–	–	–	18 150
Kontanter og kontantekvivalenter	19		67 787	–	–	–	–	67 787
Andre finansielle eiendeler	15	3		288				288
Sum								211 225
Finansielle forpliktelser
Langsiktig gjeld
Lån	20		–		–	–	16 502	16 502
Langsiktig renteswap	20	2	–	–	–	702	–	702
Sum								17 204
Kortsiktig gjeld
Lån og kreditter	20			–	–	–	1 924	1 924
Leverandørgjeld	21			–	–	–	62 196	62 196
Annen kortsiktig gjeld	21			–	–	–	76 525	76 525
Sum								140 645
Sum finansielle instrumenter			210 937	288	–	702	157 147	369 074

Verdsettelseshierarki

Konsernet klassifiserer virkelig verdi målinger ved å bruke et virkelig verdi hierarki som reflekterer signifikansen av den inputen som brukes i utarbeidelsen av målingene. Ingen finansielle eiendeler eller forpliktelser har blitt reklassifisert på en slik måte at verdsettelsesmetode har blitt endret fra amortisert kost til virkelig verdi eller motsatt.

De forskjellige verdsettelsesnivåene har blitt definert som:

Nivå 1: Virkelig verdi måles ved bruk av kvoterte priser fra aktive markeder for identiske finansielle instrumenter.
Nivå 2: Virkelig verdi måles med bruk av annen observerbar input enn den som benyttes på nivå 1, enten direkte (priser) eller indirekte (utledet fra prises).
Nivå 3: Virkelig verdi måles med bruk av input som ikke baseres på observerbare markedsdata (ikke observerbar input).